海昇药业开启申购，募资将用于CDMO车间建设等

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从事兽药原料药、医药原料药及中间体业务的海昇药业1月24日开启申购，发行数量2000万股，发行后总股本8000万股。按本次的发行价格19.90元/股计算，预计募资净额约为3.56亿元，若全额行使超额配售选择权，募资净额将达4.12亿元。海昇药业称，此次募资将用于现有产品的技改扩建、提升改造及CDMO车间建设项目。

度营收超2亿元，与行业头部存在差距

海昇药业2007年成立以来，逐步成长为以抗微生物和抗寄生虫为核心的兽药原料药、以解热镇痛和抗菌为核心的医药原料药的生产企业，形成兽药原料药和医药原料药同步发展的优势。

据招股书显示，海昇药业还是行业内磺胺类原料药及中间体产业链最长、品种最全、最具竞争力的企业之一，为全球磺胺类药物的重要供应商。此外，海昇药业也在积极拓展非磺胺类原料药及中间体产品，在兽药原料药领域又陆续增加地昔尼尔、甲硫酸新斯的明等品种；在医药原料药领域陆续储备苯溴马隆、布比卡因等品种；在中间体领域增加4-氯邻苯二甲酸等品种。

根据中国兽药协会发布的《兽药产业发展报告》（2021年度）数据显示，兽药原料药领域前20名企业年销售额门槛为2.67亿元，海昇药业仅在2021年业绩“达标”，年销售收入为2.69亿元，勉强进入国内兽药原料药企业前20名。而同行业头部普洛药业，2022年营收达到105.45亿元，瑞普生物、国邦医药2022年的营收分别为20.84亿元、57.21亿元。海昇药业表示，导致这一困境的最主要原因是现有产能规模有限，无法将多年持续投入所形成的技术积累充分商业转化。

研发费用逐年增加，着力发展CDMO业务

海昇药业研发费用逐年增加，但基本不超过千万。2020年-2022年及2023年上半年，海昇药业研发投入分别为674.67万元、904.45万元、957.86万元、495.38万元，占当年营收的比例分别为3.26%、3.36%、3.62%、3.91%。

在1月23日的上市路演中，海昇药业表示，研发费用的增加源于公司加大产品开发和生产工艺改进的研发投入，研发项目数量、研发人员数量和薪酬均有所增加。

招股书显示，截至2023年6月30日，海昇药业在研项目包括盐酸多西环素的合成工艺开发及杂质研究、溴吡斯的明原料药的合成工艺开发等8个。记者注意到，这些项目多为原有成熟工艺改进或优化工艺线路，均在试验阶段。

除原料药及中间体产品的小试、放大试验，招股书中提及海昇药业还具备开展CDMO业务的能力，此次发行后的募资也将有一部分投入到CDMO车间的建设。海昇药业表示，借由CDMO业务可加强与国内外主要重点企业的技术合作，为未来商业化生产打下坚实基础；同时可在此过程中锤炼产品研发能力和装备水平，提升整体技术实力。

（来源：新京报，记者 王鹿，如有侵权请联系删除）

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